美国AI投资新高潮，是最后引领工业革命的机会吗

下半年刚开始，美国AI达到了一个新的高潮。继英伟达的市值超过4万亿美元之后，微软的市值也一度突破了4万亿美元。美国四大AI巨头的资本支出，各自都将达到每年上千亿美元。美国的AI独角兽企业的估值，达到数千亿美元。AI原生企业的年化收入突破百亿美元。硅谷挖一个AI顶级人才，价码飙到了10亿美元。

这一轮AI革命，是从2022年底到2023年3月，OpenAI接连发布的ChatGPT和GPT-4引爆的。人们以为，接下来每过一两年左右，就会有GPT-5，-6……这样下去，通用人工智能就会实现（AGI）。

但GPT-5的推出，比人们预想得要更难、也更晚。大模型正在向多模态和推理、向物理世界的智能体演变。一场真正的技术革命，远比技术最初所展示的样子要波折和变态得多，但它的总体方向并不会改变，直至在新构建的基础设施之上结合原有技术，形成完整的生产力解决方案。

美国在刚刚公布的《AI行动计划》中开宗明义地提出，AI将会带来一场产业革命和一场新的信息革命，甚至出现“文艺复兴”式的效应。

这些趋势是否意味着美国的AI正在变成更大的泡沫？还是AI正在迎来一场应用的爆发，通过创新驱动更多产业向智能化升级，提升劳动生产率，带来经济结构的深刻变革，甚至实现能源和计算的终极变革？

微软已经结束了自己的2025财年，对下一季度资本支出的指引达到了300亿美元，为2026财年全年超过1200亿美元定了基调。Meta上调了2025财年资本开支的下限，整体相较上一财年增长了300亿美元，既然这次承诺2026财年将“同样显著增长”，也就意味着开支将超越1000亿美元。亚马逊此前就承诺。今年资本开支将达千亿美元。